Стоимость нефти продолжает падать, и многие надеются, что ближайшее заседание ОПЕК в ноябре изменит эту тенденцию. Но в самой организации нет сплоченности, а отдельные страны ОПЕК не намерены соблюдать соглашение по ценам и объему производства.

С одной стороны, экономический кризис в мире может привести к сокращению мирового спроса. С другой - быстрорастущее благосостояние и население в нефтедобывающих странах оказались более значимым фактором для ОПЕК, чем некоторые думали.

Рождаемость в арабских нефтедобывающих странах была заоблачной на протяжении многих лет, и тот факт, что в такой стране, как Саудовская Аравия, около 50% населения моложе 20 лет, имеет огромное значение. При этом, конечно же, король и остальной правящий класс значительно старше.

ОПЕК нефть

В полном размере: Страны, входящие в ОПЕК

Столкновение поколений может избежать только с помощью "сытой жизни" для молодежи, а это означает сильный внутренний спрос на нефть. При этом в той же Саудовской Аравии для многих молодых людей просто нет работы, поэтому есть риски поддержки различных экстремистских течений со стороны молодых людей. И это опасно для власти.

Действия ФРС

В последнее время часть экспертов считали, что ФРС США может отложить повышение процентных ставок в ответ на замедление мировой экономики.

По мнению инвесторов, вероятность повышения ставки к июлю 2015 г. составляет 33%, свидетельствуют котировки фьючерсов на уровень ставки. 18 сентября такая вероятность оценивалась в 59%.

Но зампред ФРС Стэнли Фишер сказал, что повышение ставок не повредит мировой экономике.

По его мнению, нормализация политики американского регулятора должна помочь странам с формирующейся рыночной экономики.

Он отметил, что ФРС делала все, чтобы подготовить участников рынка к будущему, а это означает, что ставки все же будут повышаться. Но он также добавил, что американский ЦБ не будет поднимать ставку, до тех пор пока экономический рост в США "не продвинется в достаточной мере", а развивающиеся рынки не будут готовы справиться с повышением ставки.

Тем не менее пока надежды на поддержку нефтяных цен со стороны ФРС нет, а главным фактором для рынка нефти остаются действия ОПЕК.

Ситуация в ОПЕК

ОПЕК уже 54 года, и, судя по происходящему, срок существования организации подходит к концу. Уже сейчас ясно, что интересы отдельных стран начали отличаться от интересов всей ОПЕК слишком сильно. И эта разница только растет в последние дни.

Авторы zerohedge.com, например, вспоминают многолетнее сотрудничество между США и Саудовской Аравией и считают, что падение цен на нефть может быть направлено против России. Особенно учитывая то, что Россия поддерживает Сирию, которая остается сферой влияния страны на Ближнем Востоке, чего США не хотели бы.

Кроме этого, есть другие члены ОПЕК, например Венесуэла, которые сильно уязвимы к падению цен.

Некоторое время назад стало известно, что Саудовская Аравия снижает цены на нефть и другие члены ОПЕК вряд ли были этому рады. Но теперь мы знаем, что они также увеличили производство и пытаются получить европейских и азиатских клиентов, прежде чем другие коллеги по ОПЕК сделают это.

Через несколько дней после того, как Саудовская Аравия сократила цены для клиентов в Азии, королевство начало реализовывать агрессивную стратегию в Европе. Ценовая война в ОПЕК сейчас сочетается с повышением объемов производства Саудовской Аравии в сентябре.

Трейдеры говорят, что королевство сейчас требует от покупателей максимальных объемов закупок, иначе они вообще могут не получить нефть.

Саудовская Аравия идет на этот шаг, для того чтобы успешно конкурировать с ливийской нефти.

Фактически это означает, что Саудовская Аравия почти в одностороннем порядке решает, как будут изменяться цены на нефть. Ирак и Ирак уже объявили о снижении цен, а у остальных нет другого выбора, вне зависимости от того, какой ценовой уровень им нужен.

Низкие цены нужны только нескольким странам: Катару, Кувейту, Анголе, ОАЭ и Саудовской Аравии. Для всех остальных членов ОПЕК нефть должна стоить более $100 за баррель, иначе они просто не смогут балансировать свои бюджеты.

В середине сентября банк Bank of America Merrill Lynch опубликовал доклад, в котором пишет, что Саудовская Аравия может специально опускать цены вплоть до $85 за баррель. В настоящий момент нефть марки Brent торгуется около $88,7, а это самый низкий уровень с декабря 2010 г.

В ценовой войне на стороне Саудовской Аравии также выступили Алжир и Кувейт, по тем или иным причинам. Министры нефти этих стран отклонили возможность сокращения добычи сырой нефти, несмотря на предложение Венесуэлы созвать внеочередной заседание. При этом министр нефти и президент нефтяной корпорации Кувейта Али Салех Аль-Омаир сказал, что страны просто не могут себе позволить снизить добычу, иначе давно бы это сделали.

Получается, что страны ОПЕК сейчас соперничают между собой за долю рынка, при этом стремясь удовлетворить растущий внутренний спрос. Саудовская Аравия имеет здесь преимущество, так как является крупнейшим производителем и де-факто лидером ОПЕК. Аль-Омаир также отметил, что цены могут стабилизироваться на уровне $76-77 за баррель, так как это "стоимость добычи нефти в США и России".

Будущее ОПЕК

Даже тот скромный уровень сотрудничества между странами ОПЕК, который был характерен для организации до недавнего времени, был разрушен из-за действий Саудовской Аравии.

Нефть ОПЕК

Структура нефтедобычи стран ОПЕК

Дальнейшее разрушение ОПЕК достаточно простой процесс, и тенденции, которые мы наблюдаем сейчас, характерны для него.

3 этапа разрушения ОПЕК

Этап 1: увеличить добычу сырой нефти.

Этап 2: низкие цены на нефть.

Этап 3: правительства будут стараться сделать все возможное, чтобы сохранить контроль над обществом.

Этап 3а: рост доллара США.

И это не экономический вопрос, а вопрос политической необходимости. Вряд ли этот процесс полностью обратим.

Влияние низких цен на экономику России

Около половины бюджета России приходится на нефтегазовые доходы, поэтому любое падение цен может иметь свои последствия. В последние годы российская экономика стала более зависимой от экспорта нефти. В 2013 г. ненефтегазовый дефицит бюджета достиг 10,3% ВВП, а это самый высокий уровень за последние три года.

При снижении цен на нефть на $1 Россия теряет $2,1 млрд бюджетных доходов в год. Из-за падения цен в последние месяцы доходы могут сократиться на $30-40 млрд.

Экономика России в этом году, по оценкам МЭР, вырастет на 0,5% и больше. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают роста ВВП на уровне 0,4% в 2014 г. и 1% в 2015 г. При этом они отмечают, что Россия сталкивается с рисками начала рецессии.

Европа - Газо-нефтепроводы из России

Европа - Газо-нефтепроводы из России

В начале октября цены на нефть опустили к $92 за баррель. Этот уровень не предполагает экономического кризиса, но для балансировки бюджета необходима стоимость на уровне $105.

Российский бюджет на 2015 г. сверстан из расчета $96 за баррель нефти марки Urals, а прогнозная цена МЭР предполагает уровень в $100.

Тем не менее даже прогнозный уровень цен сейчас предполагает возможность ослабления рубля, сохранения относительно высокого уровня инфляции и потенциальной возможности использования резервных фондов для финансирования бюджета.

В результате, если цены на нефть продолжать снижаться в течение ближайших месяцев, ситуация в экономике может ухудшиться. Банк России не исключает, что включит кризисный сценарий падения цен на нефть в проект денежно-кредитной политики (ДКП).

Он может предполагать падение цен до $60 за баррель и резкое ослабление рубля, что может привести к необходимости дополнительных действий со стороны ЦБ. Регулятор отмечает, что в случае если сформируется долгосрочная тенденция к снижению цен на нефть, замедление роста отечественной экономики будет носить также структурный характер.

Также не стоит забывать, что постепенно Россия снижает свою зависимость от экспорта "черного золота". Так, доля нефтегазовых доходов в общем объеме доходов бюджета в 2015 г. составит 51%, а уже к 2017 г. снизится до 49,6%.

Причиной продолжающегося обвала котировок на "черное золото" стали опасения МВФ относительно перспектив мировой экономики, в первую очередь риск того, что еврозона может вновь столкнуться с рецессией.

Саудия - зависимость от нефти

Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард в ходе своего выступления в Вашингтоне заявила, что риски повторной рецессии и дефляции очень высоки в еврозоне и только действия ЕЦБ могут изменить ситуацию.

В результате цены на фьючерсный контракт на нефть марки Brent с поставкой в ноябре снизились до $88,4 баррелей – минимального уровня с ноября 2010 г., в то время как цены на ноябрьский фьючерс марки WTI снизились на $1,92 до $83,85 – минимального уровня с июня 2012 г. Цены на нефть с начала года потеряли около 20% от своих пиковых значений.

Однако, даже несмотря на столь стремительное снижение цен, эксперты ОПЕК считают, что падение продолжится на фоне сокращения спроса на нефть в США из-за теплой зимы.

Резкое снижение цен на нефть оказывает давление на членов ОПЕК и вынуждает их сократить квоты, но аналитики считают, что такое решение не будет принято до ноябрьского заседания. Более того, Саудовская Аравия уже продемонстрировала нежелание снижать объемы добычи, поскольку опасается потерять долю на рынке нефти.

Глава аналитического отдела Lloyd's List Intelligence Нил Аткинсон заявил, что новый диапазон цен на нефть марки Brent будет находиться в пределах $75-90 за баррель.

"В 2014 году вновь продолжатся дебаты о том, что может сделать ОПЕК, чтобы не допустить дальнейшего падения цен на нефть. Но теперь обстоятельства изменились. Если в 1986 году все члены организации имели потенциал для сокращения объемов добычи, то теперь только Саудовская Аравия имеет возможность сделать это", - отметил Аткинсон.

По словам аналитика CMC Markets Рика Спунера, объемы поставок нефти существенно превышают спрос на нее. Падение котировок было спровоцировано новостями о том, что Саудовская Аравия понизила цену на нефть, экспортируемую в Азию, отмечает Рик.

Ранее Саудовская Аравия объявила, что понизила цены на ноябрьские поставки нефти в страны Азии до минимального за шесть лет уровня.

США - нефть поделена по происхождению

США - нефть поделена по происхождению

При этом, согласно данным Минэнерго, производство нефти в США выросло на прошлой неделе до 8,88 млн баррелей - максимального уровня с марта 1986 г.

Цены на нефть резко падают, и это, вероятно, самое крупное событие в энергетическом секторе мира в настоящий момент, которое в значительной степени влияет на десятки стран – от США до России и Ирана.

Саудовская Аравия готовится к ценовой войне на рынке нефти. Во всяком случае в этом уверены эксперты Citigroup и Commerzbank. Аналитики утверждают, что государство не собирается обозначать нижний предел по ценам.

С 2011 г. цены на нефть оставались неизменно высокими, торгуясь в районе $100 за баррель. Но в этом году они упали сразу на 20% с июня, а некоторые аналитики считают, что в ближайшие месяцы падение может продолжиться.

Пока эти прогнозы сбываются. В среду цена на нефть упала еще на 1%, достигнув $91,6 за Brent и $87 за WTI.

Дополнительное давление на нефтяные цены оказал отчет Международного валютного фонда, который понизил прогноз по мировой экономике. Это означает снижение спроса на энергоресурсы.

Так почему же это происходит? Отчасти потому, что США продолжают добывать все больше и больше нефти, но также и потому, что конфликты в некоторых странах продолжают развиваться. Ливия, например, наращивает добычу нефти после гражданской войны, нефтяной сектор Ирака медленно восстанавливается. Все это приводит к увеличению предложения на мировом рынке, в результате чего цены падают.

Если цены на нефть продолжают падать, это может иметь много далекоидущих последствий. ОПЕК уже планирует ответную реакцию.

Россия, как крупнейший производитель нефти, может столкнуться с экономическими проблемами. Некоторые компании, работающие на сланцевых месторождениях в Северной Дакоте и Техасе, могут стать убыточными. При этом низкие цены на газ могут подстегнуть американскую экономику.

США - доля импорта в общем потреблении нефти

США - доля импорта в общем потреблении нефти

Цены на нефть росли в течение 2000-х гг., потому что мировой спрос на нефть вырос, особенно в бурно развивающемся Китае. Это привело к резкому росту стоимости в 2008 г. и последующему спаду. И как только финансовый кризис ослаб, растущая динамика восстановилась.

Но это еще не конец истории. Поскольку цены на нефть выросли, многим энергетическим компаниям было выгодно начать добычу на труднодоступных участках. В США начали использовать технологии гидроразрыва пласта и горизонтального бурения. Именно это стимулировало "нефтяной бум" в стране.

При этом сам по себе нефтяной бум в США оказывал минимальное влияние на мировые цены. С 2011 г. он был компенсирован геополитическими проблемами в других частях света. В результате к середине 2014 г. на рынок поступало на 3 млн баррелей нефти в день меньше, чем раньше.

Это позволяет объяснить, почему стоимость нефти находилась около $100 за баррель с 2011 г., несмотря на рост добычи в США.

Но за последний месяц геополитические проблемы, влияющие на стоимость нефти, немного ослабли. Экспорт сырой нефти из Ливии в сентябре неожиданно вырос до 810 тыс. баррелей в сутки. Также стало ясно, что "Исламское государство" не угрожает крупнейшим нефтяным месторождениям Ирака в южной части страны.

И в то же время спрос на нефть в Азии и в Европе начал ослабевать. Вот поэтому цены рухнули с июньского пика в $115 до $92 в октябре.

Стоит иметь в виду, что нефть стоит по-прежнему значительно дороже, чем это было десять лет назад. И вполне возможно, что последнее падение будет временным, в конце концов мы уже видели падение цен в 2012-2013 гг., но на Ближнем Востоке вновь возникали конфликты, и цены шли вверх. Но при сохранении нынешних условий падение будет устойчивым.

ОПЕК не может определиться с реакцией

Большим вопросом является то, как ОПЕК может ответить на это падение цен. Страны ОПЕК все еще добывают около 40% сырой нефти в мире. И теоретически они могут координировать усилия и сокращать производство, для того чтобы поддержать цены.

США - добыча нефти по месторождениям

США - добыча нефти по месторождениям

Но пока неизвестно, будет ли ОПЕК сокращать квоты на следующем заседании в ноябре. С одной стороны, есть сильные разногласия внутри организации. Некоторые страны-члены ОПЕК нуждаются в очень высоких ценах, чтобы поддерживать свои бюджеты и высокий уровень госрасходов, которые росли в последние году.

Ирану, например, необходима стоимость "черного золота" на уровне около $130 за баррель. Но Саудовская Аравия, вероятно, может жить с ценами ближе к $90 за баррель.

Эксперты говорят, что напряженность в ОПЕК заметна уже сейчас. Министр нефти Ирана Биджан Зангане призвал ОПЕК срочно сократить добычу, чтобы остановить снижение цен, так как это угрожает хрупкой экономике Ирана, которая пострадала после долгих лет в режиме санкций Запада.

Однако арабские государства имеют огромные денежные запасы за счет суверенных фондов и валютных активов, которые помогут пережить краткосрочное падение выручки от экспорта нефти.

Если группа согласится сократить производство, цены на нефть могут вырасти или по крайней мере стабилизироваться. Но если ОПЕК оставит все как есть, цены на нефть, скорее всего, будут падать.

Как падение цен на нефть влияет на страны

Снижение цен на нефть может привести к большому количеству последствий по всему миру.

Российский бюджет на 2015 г. сверстан из расчета $96 за баррель нефти марки Urals, а прогнозная цена МЭР предполагает уровень в $100.

Устойчивое снижение цен может негативно повлиять на российскую экономику и сократить доходы бюджета.

В США падение цен на нефть будет иметь неоднозначное влияние. С одной стороны, дешевая нефть, скорее всего, приведет к росту экономической активности: цены на бензин снизятся, американские домохозяйства будут тратить меньше на топливо, что даст им больше свободных средств для других расходов.

Но падение цен не обязательно пойдет на пользу всем. Нефтяные компании в сланцевых регионах Техаса и Северной Дакоты столкнутся с тем, что продолжать бурение будет невыгодно. Добыча нефти в стране начнется снижаться, в том случае если мировые цены опустятся ниже $80 за баррель.

Падение цен может также повлиять на продажи автомобилей. Низкие цены на топливо могут привести к тому, что все больше людей начнут покупать автомобили, включая грузовики и внедорожники.

Несовершенные прогнозы

Самое главное, что стоит иметь в виду, когда мы говорим о рынке нефти, это то, что гарантий дальнейшего падения цен просто нет.

Да, некоторые аналитики говорят, что мир вступил в новую эру нефтяного изобилия. Но мир очень непредсказуем.

Возможно, новые конфликты будут возникать в нефтедобывающих регионах. Или, возможно, добыча нефти в США сократится. А может, произойти что-либо такое, чего никто не ждет сейчас.

Предсказывать будущее всегда сложно, но особенно сложно делать прогнозы, когда дело доходит до рынка нефти.

Все больше стран картеля ОПЕК испытывают серьезные проблемы с обеспечением безопасности и стабильной добычи нефти. Повторение ливийского сценария коллапса нефтяной индустрии в Ираке может привести к катастрофическим последствиям для мировой экономики.

За последние несколько лет Организация стран-экспортеров нефти (Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC) фактически превратилась в "театр одного актера". Имя ему – Саудовская Аравия. Только эта ближневосточная монархия пока еще сохраняет возможности по поддержанию нефтедобычи на стабильном уровне в диапазоне от 9 млн до 10 млн баррелей в сутки.

Что происходит в остальных странах картеля? Всего в ОПЕК входит 12 государств: Алжир, Ангола, Венесуэла, Ирак, Иран, Катар, Кувейт, Ливия, Нигерия, Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия и Эквадор.

Добыча нефти в 8 из 12 членов картеля – Алжире, Анголе, Венесуэле, Иране, Катаре, Ливии, Нигерии, Эквадоре – сокращается. В 2005 г. совокупный объем добычи нефти в этих странах составлял 14,5 млн баррелей в сутки. По итогам 2013 г. добыча в этих 8 странах снизилась до 11,25 млн баррелей.

Ближний восток - нефть и газ

Карта в полном размере: Ближний восток - нефть и газ

Среди оставшихся четырех стран ОПЕК только Ираку удалось существенно увеличить объемы добычи нефти с 1,75 млн баррелей в сутки в 2005 г. до 3,25 млн баррелей в сутки в 2013 г.

Нефтяной коллапс Ливии

Война в Ливии в 2011 г. привела к практически полному обвалу нефтяной промышленности страны. Объемы добычи упали с довоенных 1,5-1,6 млн баррелей в день до мизерных значений в районе 150-200 тыс. баррелей.

При этом, по оценкам самих представителей нефтяной промышленности Ливии, на быстрое восстановление добычи рассчитывать не стоит.

Стоит напомнить, что произошло. В июне 2011 г. с целью добиться стабилизации нефтяного рынка США распечатали свои стратегические резервы нефти (strategic oil reserve, SPR) и в экстренном порядке продали 30 млн баррелей нефти. При этом эти действия были скоординированы с ОПЕК: картель выбросил на рынок еще 30 млн баррелей нефти из собственных стратегических резервов.

Рынок успокоился только тогда, когда Саудовская Аравия совместно с Ираком показали, что смогут заместить исчезнувший экспорт со стороны Ливии.

Хаос в Ираке

Что происходит теперь? Три года спустя после совместной нефтяной интервенции США и ОПЕК, с начала июня 2014 г. под контролем боевиков "Исламского государство Ирака и Леванта" (ИГИЛ) оказалась огромная часть территории Ирака, в том числе крупнейший нефтеперерабатывающий завод в г. Байджи. Основная часть нефтедобычи Ирака ведется на месторождениях на юге страны, там же расположены основные экспортные терминалы.

Районы оперативного присутствия, контроля и боевых действий ИГИЛ на территории Сирии и Ирака:

ИГИШ

В полном размере: ИГИШ в Сирии и Ираке

Помимо продвижения группировок джихадистов ИГИЛ, вторгшихся в Ирак из сопредельной Сирии, где они – под косвенным покровительством западных стран – воевали против правительства Башара Асада, есть еще один серьезный момент.

В воцарившемся в северных регионах Ирака хаосе власть к рукам начинают прибирать курды. Курдские военизированные формирования "пешмерга" уже установили полный контроль над г. Киркук.

Что дальше?

Все будет зависеть от того, как будет развиваться ситуация в Ираке. До сих пор она развивалась слишком быстро и застала врасплох практически всех – иракских военных, власти Ирака, политиков на Западе, чья военная интервенция против Саддама Хуссейна фактически создала условия для формирования нынешнего руководства страны.

Возможно много вариантов дальнейшего развития событий - купирование военного конфликта на севере страны, переход инициативы к нынешним властям Ирака, распространение вооруженных столкновений на юг - вплоть до полного падения нынешних иракских властей.

В этой быстро меняющейся картине стоит отметить еще несколько элементов. Иракская армия и силовики показали низкую боеспособность. Пока еще действующие власти Ирака показали свою неспособность к быстрым ответным действиям. Премьер страны Нури Аль-Малики призвал ввести в стране режим чрезвычайного положения, однако в парламенте Ирака не поддержали его: голосование было провалено.

Боевики ИГИЛ и курды показали, что у них достаточно мотивации для продолжения вооруженной борьбы за свои интересы.

Западные власти "гневно осудили" атаку на Ирак, Обама объявил о решении отправить в Багдад 275 солдат для охраны посольства США. На этом поддержка властей Ирака со стороны Запада на текущий момент фактически исчерпывается.

Падение Ирака – дорога к нефтяному кризису

Нефтяной рынок пока еще не оценил потенциального масштаба катастрофы. С одной стороны, в Международном энергетическом агентстве (МЭА) уже забили тревогу, заявив о срыве планов Ирака по увеличению добычи нефти.

Кроме того, в МЭА признали очевидный факт, что проблемы Ирака означают проблемы для всего картеля. С другой стороны, комментарии со стороны генерального секретаря ОПЕК, ливийца Абдаллы Салема аль-Бадри, по поводу Ирака звучат в духе "все хорошо, прекрасная маркиза".

Однако за внешним спокойствием в ОПЕК проглядывает усиливающаяся паника. Из-за иракского кризиса организация уже планирует внеочередное заседание. Кроме того, появилась информация о планах картеля – как и 3 года назад на фоне войны в Ливии – выпустить часть нефти из своих резервов на рынок.

Главная проблема заключается в том, что главный и, по сути, единственный работоспособный “актер” ОПЕК – Саудовская Аравия – не сможет восполнить падение добычи нефти в Ираке.

Вряд ли кто-то может точно прогнозировать, насколько именно вырастут котировки нефти, в случае коллапса Ирака и воцарения в стране тотального хаоса по ливийскому сценарию, где продолжается паралич центральной власти и различные военизированные группировки контролируют разные районы страны.

Во втором по величине производителе нефти в ОПЕК идет война, при этом на Ирак возлагались большие надежды в плане увеличения добычи. Страны картеля одна за другой погружаются в хаос. Дальнейшая дестабилизация ОПЕК может привести к крайне негативным последствиям для мирового рынка нефти, а значит, и для всей глобальной экономики.

http://www.vestifinance.ru/articles/48153

http://www.vestifinance.ru/articles/48078

http://www.vestifinance.ru/articles/47920

http://www.vestifinance.ru/articles/44052