Эксперт Марк Фабер о кризисе

Экономист и аналитик глобальных трендов Марк Фабер предполагает, что при учёте такого количества монетарных, фискальных и политических переменных, эндшпиль этого кризиса может быть отложен на месяцы и даже на годы.

Я не знаю, что думают другие люди, но считаю, что в конце концов произойдёт то, что я думаю — появляется так много противоречивых заявлений, что никто точно ничего не знает, но в конечном итоге то же самое произойдет и в США. ЕЦБ будет печатать деньги так или иначе. И долги, которые будучи реалистами, надо было бы списать, будут продолжать находиться на балансах банков по не реалистичной стоимости. Так что окончание кризиса может быть отложено до тех пор, пока государства не обанкротятся.

США экономика история

Рост экономики США

Но прежде чем обанкротиться, они будут печатать деньги. Будут печатать их без конца. Пока в ФРС сидят Бен Бернанке и Джанет Еллин, они будут печатать деньги, и таким образом смогут откладывать эндшпиль бесконечно… Вернее нет, не бесконечно, но ещё на 5-10 лет.

Когда банковская система в 2008 году оказалась в смятении, многие посчитали что система прямо там и обрушится в депрессию, а потом будет перезагрузка, и новый экономический цикл. Вместо этого американское правительство и центральный банк решили вмешаться. Хотя это тогда и «спасло» систему, рекапитализировало банки, улучшило самочувствие фондовых рынков, и как некоторые полагают, позволило закачать в глобальную систему 20 добавочных триллионов долларов, в действительности это ничего не исправило, но позволило отложить неминуемое.

Теперь же, когда Европа почти на краю, у ЕЦБ не осталось никаких вариантов, кроме как печатать триллионы евро. Последствия печатания денег в США и Европе по словам Фабера (да и многих других аналитиков) будут плачевными:

Причины кризиса монетаристов

Я предпочитаю конструктивный подход, и по жизни оптимист, в противном случае, глядя на нынешние правительства, впору лезть в петлю.

Потому что будет так, что обеспеченные люди так или иначе лишатся своего достатка. И средний класс лишится достатка через инфляцию и снижение уровня жизни.

…Так что я думаю, мы находимся в очень сложной ситуации…

Если вы печатаете деньги в США, это не значит, что вы создаёте пузырь в США. Такое печатание может создать пузыри в других регионах, скажем, в Латинской Америке, или Азии, или приведёт к пузырю на рынке драгоценных металлов или на рынке сырья или на рынке жилья где-то в другой точке мира. Пусть это будет, к примеру, Китай. А если лопнет китайский пузырь, что непременно случится, возможно, не завтра, а через пару месяцев или пару лет. И когда это случится, то окажет самые разрушительные последствия для мировой экономики.

Долг проблемы США финансы

В полном размере: Долг США

По словам доктора Фабера, система сложна, и эффект бабочки, хотя и будучи очевидным, тем не менее невозможно предсказать с более-менее значимой точностью. Всё, что мы знаем, это то, что вся система может рухнуть в течение следующих 30 лет, или можем не увидеть краха ещё в течение определённого количества лет.

Все, что мы можем сделать, это использовать исторические примеры и факты.

Мы знаем, что целые народы, в том числе и США, откусили слишком большой кусок долгов, чем могут прожевать. Не существует никакого способа выплаты этих долгов. Единственным вариантом является немедленный дефолт или денежные махинации. Ни один политик не готов нажать на кнопку дефолта, и банки (контролирующие ниточки, за которые дёргают политических кукол) всё равно не позволят им это сделать. Таким образом, нам остаётся только печатание.

По мере того, как они печатают всё больше, что заставляет цены расти, нам придётся сокращать государственные услуги, которые являются критически важными для миллионов людей. Также будут повышаться налоги и поборы во всех странах Запада. Тотальный крах системы может и удастся пока что избежать, но жизнь десятков миллионов людей будет становиться всё тяжелее с каждым новонапечатанным долларом и каждым политическим нововведением. Во время великой депрессии было десятилетие, в которое людям приходилось бороться за выживание, прежде чем мир пошёл на войну. В Зимбабве гиперинфляция нарастала много лет, прежде чем взорваться сверхновой — и всё это время страдали люди.

Откуда деньги у Ротшильдов?

Конечным результатом всего этого, как утверждает доктор Фабер, является конец привычного нам мира. Грядущего сдвига парадигмы не избежать.

Так что делать? По словам Фабера, все валюты обречены, поэтому станьте собственным центробанком и меняйте свою резаную бумагу на твёрдые активы.

В ноябре 2009 года Фабер предсказывал, что предстоящий кризис суверенного долга в конечном итоге приведёт к худшим из возможных результатов для мира:

Кризис сегодня никоим образом не решён. Наоборот, сегодня существует ещё меньше прозрачности, чем было раньше. Балансы правительств расширяются, и злоупотребления, которые стали одной из причин кризиса, продолжаются.

Я думаю, что в конечном итоге будет большой обвал, и вся кредитная экспансия сойдёт на нет.

Жизнь в США

«Реальный средний доход семьи» рассчитывается ФРС (основываясь на статистике инфляции, которая более чем сомнительна). То, что данные, тем не менее, дают этот нисходящий тренд – ещё более замечательно. Причина такого развития событий лежит в инфляционной политике и других вмешательствах правительства в экономику

До того как это случится, правительства будут продолжать печатать деньги, что со временем приведёт к очень высокой инфляции, а экономика не будет реагировать на стимулы.

Обычная семья будет испытывать серьёзные трудности, и чтобы попытаться отвлечь население, правительство начнёт войну.

Люди спрашивают меня, против кого? Ну, враг будет изобретён.

Скорее всего, мы не можем остановить войну, которая приближается, как и не можем остановить долговой коллапс. Система является слишком большой, слишком сложной и находится вне нашего контроля. Таким образом, согласно Фаберу, пришло время сосредоточиться на себе и своей семье, и инвестировать в то, что будет иметь значение, когда система рассыплется на части:

Похоже, со скрытой издёвкой, он говорит, что надо купить где-нибудь в захолустье участок, обнести его колючей проволокой, установить тяжёлое вооружение, обложить минами-ловушкам по периметру и выпустить во двор доберманов.

Как управляют сырьевыми рынками?

Изменчивость системы и её размер делают почти невозможным точное определение того, где, что и когда произойдёт. Единственное, что нужно знать, это то, что мы живём в середине этого бардака, и день за днём, месяц за месяцем и год за годом он продолжает всё более усугубляться.

Марк Фабер: Маркс, возможно, был прав

Между «реальной экономикой» и «финансовой экономикой» существуют фундаментальные различия. В реальной экономике кредитные рынки и рынки капитала сравнительно малы по сравнению с ВВП и их основной задачей является обеспечение перехода сбережений в инвестиции.

В финансовой экономике или «экономике на основе денег» рынок капитала намного превышает ВВП и служит для перехода сбережений не только в инвестиции, но и в спекулятивные пузыри невероятных размеров. Конечно, пузыри случаются и в реальной экономике тоже, но не так часто и в малых относительно размера всей экономики масштабах. Поэтому когда они лопаются, последствия для экономики носят ограниченный характер.

Жизнь в США доллар финансы

С тех пор, как ФРС начала нам «помогать» в 1913 году, обеспечивая «монетарную стабильность», покупательная способность доллара упала на 96% (это то, что они сами признают). Итак, доллар 1913 года теперь стоит 4 цента. По той же статистике доллар 1975 года стоит 21,9 цента, так что с тех пор падение составило всего-то 78,1%

Однако в финансовой экономике инвестиционная мания и пузыри на рынках капитала настолько велики, что когда они лопаются, экономика страдает очень сильно. Хочу сразу отметить, что инвестиционные пузыри могут быть полезны для экономики, потому что благодаря им либо происходит взрывной рост, либо увеличивается производительность. Затем, когда пузырь лопается, начинают снижаться цены, что выгодно для потребителей.

Например, в 19 веке бум железнодорожного строительства и строительства речных каналов привёл к снижению транспортных издержек, что принесло огромную пользу экономике. Инновационный бум 20-х и 90-х годов прошлого века привёл к существенному разрастанию инфраструктуры и улучшению производительности, что в случае с 90-ми привело к снижению цен на новую продукцию, такую как персональные компьютеры, мобильные телефоны, серверы и т.п., сделав их доступными для миллионов новых потребителей.

Энергетический бум в конце 70-х стал мотором для развития и применения новых технологий добычи нефти и бурения, а также для развития методов более эффективного использования энергии и методов сбережения энергии, в результате чего в 80-х цена на нефть снизилась до уровня начала 70-х. Также кажущийся бесполезным бум недвижимости в Азии в 90-х и тот имел свои положительные последствия. Избыточное строительство новых объектов привело к падению цен на недвижимость, что после 1998 года привело к установлению вполне доступных цен на коммерческую и жилую недвижимость.

Обратная изнанка благотворительности
В статьях:

Что стоит за благотворительностью
Так же в статье
Благотворительность и офшоры в США
Так же в статье
Как зарабатывать на благотворительности

Таким образом, инвестиционные бумы, которые неизбежно вызывают более-менее крупные инвестиционные пузыри, являются неотъемлемой частью системы капитализма. Они являются двигателями прогресса и развития, они приводят к снижению издержек производства и увеличению производительности, даже несмотря на то, что экономике приходится иногда страдать от последних.

Суть в том, что в реальной экономике (с небольшим рынком капитала) раздувание пузырей можно сдерживать с помощью сбережений и кредитования, в то время как в финансовой экономике (с непропорционально огромным в сравнении с экономикой рынком капитала) неограниченные возможности кредитования вызывают появление спекулятивных пузырей, которые не поддаются никакому контролю.

В начале 80-х США гораздо больше походили на «реальную экономику», чем сейчас. В 1981 году капитализация рынка акций составляла 40 процентов от ВВП, а объём рынка кредитования – 130 процентов от ВВП. Сегодня же эти показатели находятся на уровне 100 и 300 процентов от ВВП соответственно, что свидетельствует о том, что экономика США сегодня – это «финансовая экономика».

США экономика

Доля работников по секторам экономики США

В 70-х годах инфляция в США стала расти. Виной тому стала отчасти мягкая денежная политика, которая привела к тому, что реальные процентные ставки вошли в отрицательный диапазон, отчасти существенный дефицит на рынках некоторых товаров, а также и то, что ОПЕК удалось поднять цены на нефть. Но уже к концу 70-х рост цен на товары вызвал рост предложения, и цены на некоторые товары стали снижаться ещё до того, как Пол Волкер ужесточил денежную политику. Точно таким же образом растущие цены на нефть в конце 70-х годов вызвали инвестиционный бум в секторе добычи нефти и газа, как уже упоминалось выше.

Потребительский бум в США, ставший результатом политики правительства Рейгана в начале 80-х (как реакция на растущий дефицит бюджета), начал стягивать в страну всё б?льшие объёмы дешёвого азиатского импорта: сначала из Японии, Тайвани и Южной Кореи, а затем, в конце 80-х, и из Китая.

Я считаю, что даже если бы Пол Волкер не вёл жёсткую денежную политику с целью обуздать инфляцию с помощью резкого увеличения процентных ставок в 1980-1981 годах, то рост инфляции в мире в течение 1980 года в любом случае существенно бы замедлился после того, как на рынки товаров вышло большое количество конкурентоспособной продукции из Азии и Мексика начала оказывать давление на стоимость потребительских товаров в США. Более того, возможно даже, что без жёсткой денежной политики в 80-х (одним только поддержанием стабильного притока денег) дефляция могла бы носить ещё более ярко выраженный характер. Энергетический бум и политика энергосбережения, скорее всего, продлились бы несколько дольше, вызвав ещё больший переизбыток мощностей и дальнейшее снижение спроса.

Кто правит мировыми банками?

Всё это, в конце концов, заставило бы цены пойти вниз. Тем не менее, инвестиционное сообщество вплоть до сегодняшнего дня считает, что именно жёсткая денежная политика Волкера позволила стряхнуть тренд растущей инфляции в 1981 году. Иными словами, после этого эксперимента многие люди, а особенно господин Гринспен, вообразили, что с помощью активной денежной политики можно регулировать экономическую активность, поддерживая стабильный рост, а также исключить давление инфляции на экономику с помощью ужесточения денежной политики, а в периоды циклических, структурных экономических спадов использовать различные смягчающие методы.

Эта вера во всемогущество центральных банков неоднократно получала подкрепление: в 1990-1991 годах во время мероприятий по смягчению денежной политики, целью которых было спасение банковской системы и ссудо-сберегательных ассоциаций; в 1994 году в ходе точно таких же мероприятий, направленных на спасение Мексики; в 1998 году в рамках мероприятий по выкупу фонда LTCM с целью избежать более серьёзных последствий; в 1999 во время очередного смягчения в преддверии нового тысячелетия, что оказалось абсолютно бесполезным, но вызвало рост Nasdaq ещё на 30 процентов, и тот достиг своего пика в марте 2000 года; и, наконец, во время недавнего агрессивного снижения процентных ставок, вызвавшего ипотечный бум.

А теперь давайте подумаем, что же вызвало все эти события, включая текущую стагнацию экономики. В каждом их описанных случаев причиной проблем стала мягкая денежная политика и быстрый рост заимствований. Другими словами, экономика, как пациент, заболевает, потому что вирус — в нашем случае это периодические экономические спады, необходимые для свободного рынка — развивает иммунитет к лекарству, в ответ на что хороший врач, прочтя где-то в The Wall Street Journal о том, что смягчение денежной политики и бюджетный дефицит помогают стимулировать экономику, решает увеличить дозу лекарства. Всё б?льшая дозировка лекарства позволяет лишь на время облегчить симптомы болезни пациента, но не борется с фундаментальной причиной оной. А, значит, болезнь будет возвращаться, вызывая новые кризисы и продолжая усиливаться, потому причины болезни так и не были найдены и устранены.

США экономика

Доля секторов в экономике США

Возможно, Карл Маркс и был прав, говоря, что по мере созревания капитализма кризисы будут всё более разрушающими, и что в последнем решающем кризисе произойдёт окончательный крах, последствия которого будут настолько катастрофичны, что подорвут сами основы нашего капиталистического общества.

А вот господин Бернанке и Ко считают, что этого не будет, потому что центральные банки могут напечатать сколько угодно денег и принять чрезвычайные меры, которые путём прямого вмешательства в работу рынков помогут поддержать цены на такие активы, как облигации, акции и недвижимость и, следовательно, избежать экономических спадов, особенно тех, что сопровождаются периодами дефляции. В такой позиции есть своя доля истины. Если центральные банки напечатают достаточное количество денег и будут готовы предоставить неограниченный доступ к кредиту, то дефляции внутренних цен можно будет легко избежать, правда, очень большой ценой.

Очевидно, что такая денежная политика ведёт к обесцениванию валюты, как по отношению к валютам стран, которые пытаются сопротивляться политике дешёвых денег и программам спасения банков, так и по отношению к золоту, товарам и низколиквидным материальным активам в принципе. Как следствие растут внутренние цены и всё, в конце концов, выливается в «дефицит средства обращения», для покрытия которого требуется создавать всё больше долга и бумажных денег.

Что такое закон FATCA
в статье:
Закон FATCA против России
А также в статье:
Закон FATCA против суверенитета России

Марк Фабер: я думаю мы все обречены

Все кто любит правдоруба Марка Фабера, будет рады узнать о том, что автор «Gloom, Boom and Doom» дал 40-минутное интервью McAlvany Financial Group, в котором были затронуты все обычные аспекты: золото, серебро, драгоценные и промышленные металлы, «бум с изъяном», будущее финансовых пирамид и рынок капитала в целом, и многое другое.

Основные выдержки из речи Фабера:

«Я думаю мы все обречены. Я думаю что то, что произойдёт, произойдёт потому, что мы находимся в середине некоего «бума с изъяном», который сам по себе нежизнеспособен, что в конечном итоге экономика будет только ухудшаться, что денег будет печататься всё больше, и из-за этого будет инфляция, слабая экономика, крайняя форма стагфляции, и в конечном итоге, исходя из такой ситуации страны начнут воевать, и тогда всё, деривативы, рынок, всё обрушится, и как в случае с компьютером, который ушёл в BSOD, вам придётся всё перезапустить заново».

Для инвесторов вопросом является следующее: как мне пройти через весь этот бардак, который вот-вот произойдёт? И как я думаю, если поглядеть на различные классы активов — недвижимость, акции, облигации, денежные средства, драгоценные металлы, я думаю, что нужна диверсификация. Я думаю что недвижимость в США упадёт ещё на 10 процентов, или около того, а может даже на 15, но я всегда говорю людям, что если вы можете приобрести кусок земли, или дом, почему вас должно волновать, что его стоимость упадёт ещё на 10 процентов? Если бы всё, что я приобрёл в моей жизни, потеряло в стоимости всего 10-15 процентов, я был бы очень богат, потому что множество вещей теряют свою стоимость, особенно кредиты, друзья, облигации и так далее.

Взгляните на историю. Например на Германию за последние сто лет. Они воевали в Первой мировой. Потом у них была гиперинфляция, которая привела ко Второй мировой. Держатели облигаций вылетали в трубу три раза. А если вы владели Сименсом, и продолжаете владеть им и сегодня, то это конечно нельзя назвать фантастическими инвестициями, но, по крайней мере, у вас есть что-то. Я думаю, в случае с акциями, вы владеете частью компании, что лучше, чем быть кредиторами для компаний, и особенно кредиторами для правительства (намёк на корпоративные и правительственные облигации; во втором случае т.н. «трежери»; прим. mixednews)

Фабер о ключевом различии между номиналом и реальностью, о том, почему золото сейчас дешевле, чем было в 1999 году, и о достижении индекса Доу и золота паритета.

В условиях печатания денег очень трудно разобраться, что в действительности дёшево, а что дорого. Вот цена на пшеницу высокая или низкая? С поправкой на инфляцию, она крайне низка. В номинальном выражении она относительно высокая. Я считаю, что в марте 2009-го, когда индекс S&P был на уровне 666 пунктов, рынок был более дёшев, чем это обычно воспринимается, и это из-за печатания денег, и я не думаю что в номинальном выражении мы снова увидим S&P на 666 пунктах.

Российский Центробанк подробно

Другими словами, они напечатают столько денег, что S&P может быть на, скажем, 2000 пунктах, но в реальном выражении индекс может быть ниже минимумов марта 2009-го. Возможно в случае с золотом, в один прекрасный день мы достигнем соотношения с Доу 1 к 1, как это было в 1980-ом. Другими словами, Доу может находиться на отметке в 10-12 тысяч пунктов, и золото будет находиться на том же уровне.

Вот почему я советую людям накапливать золото. Подвергается ли золото коррекции? Да, есть некоторая излишняя эйфория относительно золота, но я не думаю что в стоимости золота раздут пузырь. На самом деле, я бы сказал, что нынешняя стоимость золота в 1400 долларов за унцию дешевле чем в 1999-ом, потому что я вижу рост необеспеченной ответственности США, ростом задолженности США, и ростом задолженности домохозяйств, и в целом создании базы материальных благ, что происходят в Китае и России.

Марк Фабер: «Мир достиг серьёзной поворотной точки»

Глобальные рынки подошли к «важному поворотному моменту» с началом роста процентных ставок в течение этих трёх недель, а также ростом доллара, говорит инвестор Марк Фабер.

Жизнь в США экономика

Ипотечная задолженность

Инвесторам следует покупать акции, и продавать наличные и облигации, потому что правительство продолжает печатать слишком много денег и может создать новый «кредитный пузырь», рассказал сегодня Фабер на форуме в Сеуле.

«Вместо того чтобы понизиться, ставки могут начать расти. Доллар, вместо того чтобы ослабнуть, может начать крепнуть», говорит он. «Я очень пессимистичен в отношении всего, но полагаю, что вам лучше владеть акциями, нежели правительственными облигациями».

Индекс доллара в прошлом квартале скользнул на 8.5 процентов, что является самым большим показателем с июня 2002 года, и в этом месяце снизился на 1.3 процента, после того как председатель ФРС Бернанке намекнул, что может подкинуть денег в экономику. Эта новая добавка может отразиться на изменении ставок, которая базируется на том, как валюта отреагировала на последний раунд так называемого валютного стимулирования, говорят в HSBC Holdings Plc, BNP Paribas SA и Nordea Bank AB. Центробанки Израиля и Тайваня в последние две недели подняли ставку займов.

Рекомендации Фабера относительно акций разделяет и миллиардер и председатель Berkshire Hathaway Inc. Уоррен Баффет. Инвесторы, вкладывающиеся сейчас в облигации, «совершают ошибку», заявил он 5 октября на конференции в Вашингтоне журнала Fortune, под названием «Самые влиятельные женщины».

Как Центробанк России борется с отмыванием денег

Баффет, Акции

«Совершенно понятно что акции дешевле чем облигации», сказал Баффет. «Не могу представить, что кто-то в портфеле будет держать облигации, когда можно держать акции».

Дивиденды по акциям американских компаний приносят больше чем прибыль от облигаций. Доходность 10-летних казначеек на 5.2 процентных пункта меньше, чем акции компаний в Индексе Standard & Poor’s 500, с учётом годовой инфляции, самой большой с марта 2009-го.

Фабер советовал инвесторам бросать американские акции за неделю до т.н. краха чёрного понедельника 1987-го, а также в августе 2007-го сказал, что на рынке американских акций начинается тенденция на понижение. S&P 500 достиг пика через два месяца, перед отступлением на целых 57 пунктов.

Марк Фабер: готовьтесь к финансовому разрушению и государственным дефолтам

KWN: Какую наибольшую опасность вы видите в сегодняшнем финансовом мире?

Жизнь в США экономика

Задолженность по потребительским кредитам

Фабер: Я думаю, опасностей много. Наибольшую опасность несут сами правительства с их вмешательством в свободные рынки, и с их налогово-бюджетной политикой, иными словами, увеличением или сокращением государственных расходов.

Обычно происходит увеличение этих расходов, и в результате этого государственное управление расширяется. Конечно, по мере этого расширения экономический рост снижается. Предельные варианты такого типа управления, социалистическая или коммунистическая экономика в Советском Союзе и Китае, были совершенно провальными.

Другая опасность состоит в том, что Федеральный резерв и другие центральные банки по всему миру считают, что они могут в значительной мере управлять экономикой, печатая деньги. Создание новых денег влечёт за собой целый ряд последствий, которые в конечном счёте обойдутся очень дорого.

Это не первое вмешательство Феда. Они вмешивались после кризиса S&L, после кризиса «Текила», после LTCM в 1998 году, и затем в 2000-м, когда упал индекс Nasdaq. Они удерживали искусственно заниженные процентные ставки, что вызвало раздувание кредитного пузыря, жилищный бум и последующий коллапс.

Как Центробанк России надзирает

Проблемы можно отсрочить, печатая деньги, но потом эти проблемы возвращаются в ещё большем масштабе.

Вопрос: Недавно мы здесь обсуждали  квадриллион долларов в деривативах. Может ли немыслимый объём деривативов вызвать опасность коллапса по образцу 2008 года? Этот риск по-прежнему существует?

Фабер: Да. Если сравнить 2007-й, время перед кризисом, и сегодняшний день, уровень кредитных ресурсов в мире возрос. Дисбаланс также увеличился.

А кредиты стран под государственную гарантию существенно потеряли в качестве. Дисбалансы также возросли. Сейчас мы видим бурный рост рынка облигаций, обусловленный искусственно заниженными процентными ставками, но думаю, следующей фазой кризисного колеса будут дефолты по государственным долгам.

Марк Фабер предупреждает — пик роста рынка пройден

Как сказал в интервью CNBC издатель Gloom, Boom & Doom Report Марк Фабер, рынок акций прошёл через максимум, и теперь может начаться обратное движение.

Жизнь в США

Уровень неравенства в США

«Я думаю, что это был промежуточный пик, и он может стать долговременным максимумом.

Не думаю, что объёмы покупок на рынке такие же чрезмерные, как в 1987 году, поэтому не ожидаю обвала. Но я считаю, что на сегодняшний день рынок прошёл через максимум, и при этом курс облигаций, заниженный вследствие больших объёмов продаж, может восстановиться», сказал он.

Индекс S&P 500 закрылся во вторник на отметке 1502,52. Уровень 1530 может оказаться долговременным максимумом, сказал Фабер.

«Как я уже говорил, либо сейчас будет происходить обратная реакция, а затем движение продолжится, либо мы получим пик в июле-августе, а затем обвал, так что я приветствую обратное движение сейчас, — сказал он. — Однако после этого обратного движения рынок будет подавлен, и неизвестно, сможет ли он вновь подняться до пика».

Фабер держит 25% активов в золоте, 25% в фондовых акциях, 25% в облигациях компаний и наличности и 25% — в недвижимости.

Кого поддерживает Центробанк России

Почему инвесторы должны верить его пессимистичным прогнозам?

«Между мартом-апрелем и практически июнем происходило обратное движение, и затем, начиная с сентября, когда S&P достиг отметки 1474, снова происходило обратное движение до ноября, и я сказал тогда, что теперь рынок будет расти. Так что не думаю, что могу сильно ошибиться в оценке направления движения рынка, особенно после 2009-го, и я могу подтвердить это финансовыми результатами моего портфеля.

Но я вижу, что сейчас рынки стали слишком перекупленными,  и это признак завышенных ожиданий и слишком оптимистичных настроений. Все говорят — продавайте облигации, покупайте акции. А когда все думают одинаково, надо проявлять осторожность».

Фабер: готовьтесь к массовому обвалу рынка

Как сообщил CNBC во вторник Марк Фабер, рынки скоро начнут рассыпаться, так что ожидайте 20-процентной потери их стоимости.

США экономика

“Общее количество стартапов в США стремительно падает”: До 2008 года число стартапов ежегодно превосходило количество предприятий-банкротов примерно на 100 тысяч. Но за последние 6 лет эти цифры поменялись местами и общее количество стартапов по сравнению с ликвидированными компаниями составляет минус 70 тысяч. Зелёным цветом показано общее количество новых фирм.

«Я не думаю, что рынки поползут вниз из-за Греции, не думаю, что они поползут из-за «финансовой пропасти», потому что не будет никакой финансовой пропасти, рассказывает Фабер CNBC. «Рынки поползут вниз из-за того, что корпоративные прибыли начнут разочаровывать, глобальная экономика едва ли в следующем году будет расти, или даже начнёт сокращаться, и это причина того, почему, на мой взгляд, акции со своих сентябрьских пиков в 1470 S&P упадут как минимум на 20 процентов».

Известный своими пессимистичными взглядами Фабер сослался на техногиганта Apple, разочарование доходами которого привело к падению акций компании на 20 процентов с сентябрьских пиков и на 14 процентов в прошлом месяце.

Ряд неважных квартальных показателей таких корпоративных гигантов как Amazon.com, McDonald’s и Google подорвали ожидания инвесторов последних недель.

Фабер утверждает, что «финансовая пропасть» — рост налогов и автоматические урезания бюджетных расходов выльются в незначительные увеличения налогов «в течение пяти лет» и какие-нибудь урезания расходов «в следующие сто лет».

О криптовалютах понятным языком

Что США нужно, так это немного боли, сказал он, что продемонстрировано ужесточающими мерами, которые с переменным успехом пытаются совладать с бюджетными дефицитами.

«Будет боль, и боль будет существенная. Вопрос в том, примем ли мы меньшую боль через ужесточающие меры, или рискуем полным коллапсом общества в течение следующих 5-10 лет?», говорит он, добавив, для совладания с бюджетом США отсутствует политическая воля.

Время расплаты

«В западном мире, включая Японию, проблемой является наличие слишком большого количества долга, и этот долг теперь должен быть кем-то и как-то выплачен, иначе он будет замедлять экономический рост», говорит Фабер. «Думаю, с 1980-го по 2007-й мы жили не по средствам, и теперь пришёл период расплаты.

Я думаю, вся глобальная система должна быть перезагружена, и перезагружена она будет не центральными банкирами, а обвалившимся рынками — будь то валютными, долговыми или рынками акций. Это произойдёт — в один прекрасный день это случится, и нам повезёт, если у нас останется хотя бы половина той стоимости активов, которая у нас есть сегодня».

США экономика

“Процент по закрываемым компаниям остаётся на одном уровне, процент стартапов падает”: в течение последних 30 лет число новых компаний, открываемых в США, неуклонно падает. В 2008 году показатель по стартапам достиг критической отметки, когда коэффициент рождаемости нового бизнеса оказался ниже коэффициента смертности впервые за всё время ведения учёта этих показателей. Тёмно-зелёным цветом представлен процент закрытых фирм, светло-зелёным – открытых.

Фабер: инвесторов должно накрыть масштабное уничтожение сбережений

Согласно последнему прогнозу от Марка Фабера, выходящие из-под контроля государственные долги вызвали неконтролируемое печатание денег, что в свою очередь вылилось в инфляцию, которая опустошит портфели инвесторов.

Инвесторы могут потерять около половины всех своих накоплений в течение нескольких следующих лет, поскольку последствия долговых проблем правительств стран мира продолжают накапливаться, рассказал доктор Фабер в интервью CNBC.

Попытки обуздать долговые проблемы вылились в то, что Федрезерв расширил свой баланс почти до трёх триллионов долларов, и другие центробанки также приняли агрессивные программы ликвидности, что, как считает Фабер, приведёт к опустошительной инфляции в ряду других последствий.

«Где-то чуть позже мы увидим масштабное уничтожение сбережений, что обычно происходит либо через высокую инфляцию, социальные волнения, войну или коллапс кредитного рынка», сказал он. «Возможно, произойдёт всё перечисленное, но в разное время».

Биткоин глазами юриста

Известный своими пессимистическими прогнозами и пропагандирующей золото Фабер, тем не менее, в последнее время говорил инвесторам, что акции являются хорошим выбором, поскольку политика центробанков ведёт к накачке стоимости активов.

Он подтвердил свою приверженность акциям и золоту, но сказал, что инвесторы также могут найти ценность в других твёрдых активах, особенно в проблемной недвижимости на юге США.

Фондовый рынок в середине агрессивного бычьего роста, когда главные индексы выросли более чем на 25 процентов со своих октябрьских минимумов.

«Я думаю, что у людей должно быть некоторое количество золота, и некоторое количество акций, потому что до того, как коллапс произойдёт, Федрезерв при Бернанке будет печатать, печатать и печатать», сказал он. «Так что у нас будет плохая экономика с продолжающимся ростом цен на акции».

Марк Фабер: перспективы глобальной перезагрузки и войны

Рынки, возможно, и восстановились после крупной распродажи в четверг, однако инвесторы должны воспринимать любое восстановление как возможность, поскольку мировая экономика движется по направлению к коллапсу — так говорит в интервью для CNBC редактор и издатель Boom, Doom and Gloom Марк Фабер.

США демография

Заработная плата и коэффициенты представленности меньшинств в занятиях в США в 2010 г.

Договорённость по третьему раунду валютного стимулирования (имеется в виду поднятие долгового потолка; прим. mixednews), а также печатание денег другими центробанками лишь отодвигают кризис, который будет гораздо серьёзнее, и может окончиться войной, говорит он.

Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (DJIA) в четверг пережил самые крупные потери за три года, упав более чем на 500 пунктов.

«Моя точка зрения такова, что рынок испытывает многочисленные технические повреждения», говорит Фабер. «На данный момент все рынки чрезвычайно переоценены, так что восстановление должно будет произойти к понедельнику, однако повреждения в техническом плане так велики, что восстановление на рынках, в независимости от третьего раунда валютного стимулирования вряд ли поднимется выше пиков от 2 мая в 1370 пунктов».

Фабер считает, что к концу осени S&P 500 должен будет опуститься примерно до 1150 пунктов, и инвесторы будут надеяться, что следующий раунд денежного стимулирования стабилизирует рынки.

«Если говорить в целом, то восстановление после почти панической распродажи я бы использовал как возможность для продажи активов», говорит он.

Сырьевая зависимость на примере Науру

Покупка государственных казначейских бумаг США больше не является мудрым решением, добавил он.

«Я думаю, казначейки всё ещё воспринимаются в качестве «спокойной бухты» для хранения сбережений потому, что все знают, что США обладают способностью печатать деньги бесконечно. Так что процентная ставка по казначейским займам будет оплачена. Проблема в том, что правительства могут потерпеть банкротство двумя способами. Они могут, например, перестать выплачивать проценты по долгам, и долг будет реструктурирован (через это прошла, в частности, Аргентина); либо будут выплачивать проценты и основные займы потерявшими в итоге свою ценность деньгами. Таким путём скорее всего пойдут США».

Относительно драгметаллов Фабер сказал следующее: «Стоимость золота продолжает расти, потому что люди больше не доверяют бумаге. Это одна из проблем», говорит он.

Тем не менее, предупреждает Фабер, временные подъёмы и искусственная подкачка рынков за счёт нового раунда печатания денег лишь маскирует угрозу для мировой экономики.

«У вас есть компьютер. Бывает так, что компьютер вдруг отключается, и вам нужно запустить его снова. Это и произойдёт с глобальной экономикой. До того, как это случится, центробанки напечатают ещё больше денег, потому что они готовы и хотят это делать», говорит он. «При помощи печатания денег проблемы не решить, но их можно отложить, правда, в этом случае они будут только нарастать».

Жизнь в США демография

Уровень безработицы (%) в различных этноязыковых группах населения США в 2000–2010 гг.

«Когда случится следующий мировой экономический кризис, он будет гораздо более тяжёлым, чем кризис 2008-го. До того, как это произойдёт, будет неуёмное печатание денег, и будет война. Обрушится вся система», говорит он. «Вот почему я советую людям думать наперёд. В случае тотального краха вам лучше не иметь на руках наличность или государственные долговые облигации».

Также он добавляет: «Акции тоже не лучший вариант, но в этом случае вы, по крайней мере, владеете частью компаний. В таких условиях драгметаллы будут вести себя вполне удовлетворительно. И конечно, в случае войны нефть покажет себя очень хорошо».

Марк Фабер: битва правительства вокруг долгового потолка бессмысленна, правительство движется к гиперинфляции

Марк Фабер ожидает, что сделка по долговому потолку будет достигнута, но в долгосрочной перспективе это не поможет.

«Да, я уверен, что договорённость будет достигнута, но она не решит фундаментальных проблем избыточного долга и будущих очень существенных дефицитов. Кое-что можно сгладить путём компромиссов и некоторого сокращения расходов, которые сыграют потом, другими словами, их эффект не скажется немедленно».

США экономика

Экономическое восстановление для 1%,

Америка всё глубже будет влезать в долги, и печатать деньги, впрочем, как и Европа, что приведёт к войне и краху правительств:

«Когда наступит пересчёт, то, скажем, 100-долларовая бумажка будет обмениваться на 1-долларовую бумажку, или что-то вроде этого. Перед Великим пересчётом (в оригинале reset; прим. mixednews) правительство интенсифицирует военные усилия, под какими бы оправданиями они не проходили… Разрушение богатств будет интересно тем, что… теми, кто пострадают от этого больше всего, будут держатели наличности».

О золоте:

…Я вот подсчитал, что если, в 1980-х средняя цена золота была, скажем, 350 долларов, и если мы сравним эту цену с массой денег того времени, и средним госдолгом США того времени… то если сравнить с нынешней ценой, денежной массой и долгом, то цена на золото не растёт вообще. Стоимость растёт из-за роста денежной массы, а по отношению к долгу она вообще падает. Так что я бы сказал, что золото сегодня ещё весьма недооценено…

Марк Фабер: Внимание! Близится крах в стиле 1987 года

Фондовый индекс S&P500 восстановил экономическую активность на 19 процентов, что впечатляет по всем параметрам. Однако в 1987 году дела на рынке шли куда лучше, когда с начала года до 8 августа акции подорожали более чем на 30 процентов. В чём же проблема?

Жизнь в США экономика

Уровень трудового участия только что ещё больше снизился, упав до 62,7% – самый низкий с декабря 1977-го. Это потому, что количество американцев, не учитываемых как рабочая сила, в декабре выросло на 451 000, намного опередив 111 000 рабочих мест, добавившихся согласно Household Survey, и это основная причина, почему количество безработных американцев упало на 383 000.

Закончилось всё это тем, что во второй половине 1987 года фондовый рынок рухнул, с падением акций с пика в 36 процентов, наблюдавшегося 25-го августа до минимума в октябре, перед тем как в 1987 году торги были закрыты, с показателями почти такими же, как и в самом начале.

Марк Фабер, редактор и издатель книги The Gloom, Boom & Doom Report, пророчит, что то же самое случится во второй половине этого года.

В интервью для американского интернет-издания Futures Now Марк Фабер поделился своими воспоминаниями: «В 1987 происходило интенсивное повышение цен после их снижения, однако рост доходов также был несущественен, и рынок был сильно перекуплен…Последнее повышение курсов 25-го августа прошло с уменьшающимся количеством акций, которые достигали максимальных показателей за 52 недели. Другими словами, в силу вступал новый перечень максимальных цен и на некоторые акции цена резко упала».

По словам Фабера, в августе нынешнего года мы находимся в точно такой же ситуации.

Жизнь в США

Рост зарплат в США

Имея в виду вторник и среду, Фабер отмечает: «Если взглянуть на последние два дня, это становится заметным. Мы близки к абсолютному максимуму, так как индекс широкого рынка S&P 500 достиг отметки в 1709,67 пункта, а вчера и позавчера 170 компаний обновили минимальные показатели цен за последние 52 недели. Это очень большая цифра».

Это означает, что рынок стал зависеть от очень маленького количества компаний.

По словам Фабера, «единственный способ повысить цены на современном фондовом рынке, это если 10 или 50 очень сильных фондов продолжат его вытягивать, при том, что большинство курсов акций повысятся до рекордного уровня».

В качестве макроэкономичечкой среды это становится только сложнее. Фабер добавляет, что «некоторых из попутных ветров, которые помогали нам раньше – например массовая монетизация и падающие процентные ставки –  больше нет».

США мировые финансы

Доля ВВП США в мировом – 22%, доля доллара в международных расчетах – 81%,

Так какой же именно крах предрекает Фабер?

Его прогноз о состоянии рынка в конце финансового года оправдывает данное аналитику прозвище “доктор Дум” (англ. Doom – всегда ожидающий самого худшего; прим. mixednews). К концу года Фабер ожидает падения акций «может на 20 процентов, а может и ниже!».

Источник:http://mixednews.ru/archives/40128

Источник:http://mixednews.ru/archives/8505

Источник:http://mixednews.ru/archives/8798

Источник:http://mixednews.ru/archives/16539

Источник:http://mixednews.ru/archives/26832

Источник:http://mixednews.ru/archives/32039

Источник:http://mixednews.ru/archives/38712

Источник:http://mixednews.ru/archives/1148

Источник:http://mixednews.ru/archives/44105

Источник:http://mixednews.ru/archives/11704

Источник:http://mixednews.ru/archives/4499

Опубликовано 01 Дек 2017 в 18:00. Рубрика: Международные дела. Вы можете следить за ответами к записи через RSS.
Вы можете оставить свой отзыв, пинг пока закрыт.